文/郭庭昱
隨著美股頻創新高，中國股市反覆測底，台股加權指數去年緩步爬升，終於在12月底站上八千五百點。今年在資金行情的簇擁下，有機會上攻九千點，而選股仍是獲利的關鍵，值得注意的是，從漲升的結構來看，投資人的「品味」正在悄悄改變中。 例如2013年最紅火的傳產股儒鴻，最高價飆到390.5元，相較年初漲幅近兩倍，一四年1月10日收盤327元，自最高點下跌16％，以技術面而言，必須進入中期的修正。同樣的現象，也發生在腳踏車龍頭巨大，股價自一三年初117元起漲，最高達248元，1月10日收盤201.5元，自最高點下跌近19％，也有作頭之虞。
投資品味轉向
選股跟著歐美走 贏面大
以台股過去十多年的慣性，電子股多半跟著歐美的趨勢走，傳產股則要看以中國為首、新興市場的臉色。再看一三年全球股市表現，摩根士丹利全球指數上漲23％，醫療類指數和消費指數最出色，同步大漲36.5％，消費股中又以媒體、服務、汽車類最搶眼；其次是工業類股，又以日圓大貶帶動日本廠商股價大漲最明顯，台廠相對不易吃到甜頭；接著就是國人最熟悉的ＩＴ資訊類股上漲27％，軟體業者最風騷，類股指數大漲36％；原物料股則是敬陪末座，表現最差，全年下跌0.3％。 全球經濟景氣回溫，2月1日即將上任的美國聯準會主席葉倫深具信心，認為一四年美國經濟成長率上看3％；過去一向持悲觀立場的ＩＭＦ（國際貨幣基金）總裁拉加德近日也改口，表示ＩＭＦ將調升全球經濟成長預測。看來今年投資走「歐美風」，成熟國家表現比預期好，這現象也預示台股的選股方向最好跟著歐美走，贏面較大。 美國去年上半年汽車、房屋等耐久材消費大好，相關股票領漲，但是到了下半年，科技新產品百花齊放，就以消費者端來觀察，電子商務進入爆發期，從中國的阿里巴巴、日本的樂天到美國的亞馬遜，都是訂單接到手軟，為了更有效率管理訂單及出貨，必須大量建置伺服器，從機房到裡面的管理軟體、交易安全、防毒軟體，再到巨量資料分析，都是大商機，整個產業鏈都動起來，積極增加新投資，成為企業資本支出最熱情花錢的領域。
企業砸錢投資
成長夢很大 投資人埋單 企業肯花錢投資，投資人也很埋單，亞馬遜最具代表性。亞馬遜從一一年第一季起直到去年第二季，連續十季單季盈餘都較前一年同期衰退，直到去年第三季才恢復成長，但股價卻從一二年初180美元起漲，目前已經突破四百美元，不斷創歷史新高。亞馬遜不但是電子商務平台霸主，也建立企業機房代管的業務，完全掌握了電子商務、雲端、物流、巨量資料的大趨勢，可說是○八年金融風暴過後，「新經濟」的代表。 ○八年以來，大型企業從裁員開始，同步提升效率，盈餘恢復的速度遠高於經濟成長率，但是，企業賺的錢大都用來發放現金股利，或者是從市場買回庫藏股，難以帶動經濟及改善失業率。如今企業支出成長，不僅對經濟是正面，也讓市場對成長股更青睞，只要是營收及資本支出成長，還不用看到獲利，光是成長的希望，就是股價上漲最佳動力來源。 目前各大企業忙著上雲端做生意，伺服器機房就是軍火供應商，包括硬碟、磁碟陣列、伺服器、機房管理、電源管理、軟體控制等，都是大商機，雖然廣達最早跨入伺服器領域，但因股本大，且受ＰＣ拖累，往周邊找利基企業，成長更具有爆發力。例如ＫＶＭ（多電腦切換器）的宏正，不但搭上伺服器機房、雲端管理的列車，還走向自動化、節能管理，站上當紅「美國製造業回流」的大趨勢。 順著企業資本的思路往下找，今年台灣、中國４Ｇ建置進入高峰期，電信業者先動起來，接著是企業連網系統更新，這類商機將帶動通訊廠中磊、系統整合廠敦陽科。 有趣的是，當企業、消費紛紛走向雲端，ＰＣ產值降低，但從智慧手機衍生出各類穿戴及周邊裝置，五花八門。研調機構埃森哲（Accenture）預估穿戴科技市場目前的市場規模約10億至30億美元，到一八年將可成長至80億美元。運動及健身是消費者主要目的。 美國消費電子協會（ＣＥＡ）發表的「連結健身市場（The Connected Health and Wellness Market）」報告，未來五年個人健身照護產品、軟體服務銷售額將成長逾142％。 穿戴式裝置是谷歌、三星、耐吉、蘋果等大廠的主戰場，台廠的強項在於零組件、材枓，例如生產ＰＣＢ鑽孔墊板的鉅橡，或者藍牙晶片的創傑，就是純度頗高的企業，由經營者的口中，讀者可以得知第一手的趨勢分析。…詳全文 | 
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