台積電於4月17日舉辦法說，並且公布第1季季報與第2季展望，在28奈米營收占比持續上升，加上20奈米投產進度順利，繳出好到爆表且令市場驚豔的成績單，也使得近期陸續公告的第1季季報有一個好的開始。
雖然4月25日台股出現中長黑拉回走勢，短線型態轉弱，不過盤面上仍有個股表現相對強勢，主要就在於反映季報表現，其中股王大立光創下波段新高2050元，成功取代過去國泰人壽1975元的天價，就是在於季報以及前景展望樂觀。
財政部長張盛和日前表示︰「近期所看到的就是台灣經濟基本面很好，外銷訂單表現很好，景氣也轉綠燈，國內營利事業盈餘大幅成長，看到的基本面都是好的。」從部長的談話，搭配一些產業龍頭在第1季獲利以及第2季展望來說，台股今年第1季的季報與去年相較，確實出現了成長的趨勢。
Q1表現＋Q2展望選股
站在法人的角度來看，上市櫃公司的季報表現，並不純粹是以絕對數字來做為評判一家公司獲利好壞的依據，而是要搭配整體季營收的年增、季增率、毛利率的變化，加上獲利的年增、季增率，以及是否有匯兌、業外損失或收益等變數，再配合下一季的展望，如此才能對於一家公司當季獲利的好壞來做一個評判，因為，就獲利數字的組成而言，以一般具有規模經濟的公司來看，隨著營收的增加以及產品組合的改變，都將影響到毛利率以及獲利數字，並且將使獲利呈現較大幅度上升，此外，整體產業的變化、公司所在的地位以及技術能力，也都是影響獲利的重點。
以目前上市櫃重要龍頭公司來看，平均一季都會舉行一次大型法說會，來發布前一季季報以及對於下一季的展望，對於一般投資人來說，如果手中握有的是相關公司的股票，則需要將以下幾點做成摘要，並且時時刻刻來做追蹤。
首先是公司對於下一季度的展望，通常會給與營收目標區間或是比率，例如大立光於法說上表示，第2季來看，4月營收會比3月好、5月則有機會比4月好、6月看不清楚，而第2季營收約有20%的成長幅度，有了上述的數字，搭配4月營收32.14億元創歷史新高，則投資人就可用第1季營收數字乘上120%幅度，推估第2季營收甚至5、6月營收表現，這樣較為精確且科學的方式，就有助於一般資訊較為落後的投資人掌握相關公司或預估未來的財報。
如此一來，在日後判讀營收甚至面對即將公布的相關財報，就可以先避開可能出現的地雷以及不如預期的狀況。
【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/5/11No.883】
2014/05/12 第43期 | 
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