經濟成長若放緩 人行可能調降存準率

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2014/03/13 第3154期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 兩岸財經要聞 經濟成長若放緩 人行可能調降存準率 人行 要讓資金流回銀行 陸地方債 將納入預算管理 債券自發自還 推部分地方試點 商情資訊 廈門港升級 航向貨櫃大船港口 上海航研：全球港口吞吐量 步入擴張年 超日案效應 上海期銅價大跌 福建對台、東盟貿易 連續下滑 大陸優先股試點 銀行先發 中信銀推網路信用卡 股漲 傳存準率將調降 地產股逆勢狂飆 ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行 經濟成長若放緩 人行可能調降存準率 記者劉永祥/綜合報導/經濟日報 路透昨（12）日引述北京消息人士稱，如果大陸經濟成長進一步放緩，中國人民銀行（大陸央行）將採取2012年以來最強有力的行動，透過調降銀行存款準備金率來放鬆貨幣政策。 報導稱，這些參與內部政策討論的人士透露，如果大陸經濟增速降至7.5%之下，滑向7.0%，大陸央行除會調降存準率外，現行貨幣市場操作和透過大陸國有銀行干預匯市的作法也將繼續。 2011年底至2012年5月，大陸央行三次調降銀行存準率，目前為20%，接近21.5%的歷史高位。 隸屬中國國家發改委的國家信息中心一位資深經濟學家指出，中國經濟面臨重大下滑壓力，「如果經濟進一步放緩，有可能下調存款準備金率，但他們可能仍需要等等看首季的經濟數據。」 另一位政府智庫人士表示，市場擔心金融改革可能進一步打擊已放緩的經濟，所以大陸央行將在經濟需要支撐時，透過下調銀行準備金要求釋出一些資金。 路透點出，先前民間分析師已猜測大陸央行可能下調存準率，這是接近官方的消息人士首次確認大陸央行正在討論這一選項。 分析師認為，近來大陸央行允許利率下降以及人民幣貶值，意味大陸央行可能對經濟狀況感到擔憂。 降低存準率也有助於緩解大陸央行推動金融改革給經濟帶來的衝擊。市場普遍預期，大陸央行今年將放大人民幣匯率浮動區間，並推展存款利率自由化。 新聞辭典》存款準備率 中央銀行依法要求金融機構對其吸收的各類存款及其他各種負債，依當月每日平均餘額計算，提存一定比率的準備金，以因應支付需求，此一提存比率即存款準備率。大陸稱為存款準備金率，大陸目前存準率是20%。 存款準備率是中央銀行的貨幣政策工具之一，央行藉由調整存準率，影響金融機構可運用於放款與投資的資金數量，達到寬鬆或緊縮銀根的目的。若是調降存準率，將增加金融機構可投放的資金，具貨幣寬鬆效果。 人行 要讓資金流回銀行 記者陳致畬/綜合報導/經濟日報 為抑制影子銀行而實施的收緊信貸措施可能有些過度，這讓中國人民銀行（大陸央行）調降銀行存款準備率的傳聞，喧囂塵上。目前看來，大陸政府可能準備讓資金流回銀行體系。 有經濟學家認為，大陸央行允許利率下降和人民幣貶值的舉動，實際上就是一種政策放寬，或許表明央行也在為大陸經濟增長的健康擔憂。 如果資金因大陸央行打擊投機者的舉動，而轉向離岸，或拓寬人民幣交易波動區間的話，資本勢必會外流。消息人士認為，下調銀行存款準備金率會抵消資金外流，所催生出的負面影響。 金融界網報導，部分分析認為，今年第1季內，大陸經濟增長將減慢至7.5%，較比去年第4季和第3季分別下滑0.2%和0.3%。同時還認為，任何政策行動，包括下調存款準備金率，都會適度地讓金融市場相信，大陸央行將繼續改革進程。 野村證券表示，據基本假設情境，大陸央行將在第2季中把規定存款準備金率下調50個基點。在第1季的剩餘時間裡，社會融資總量可能仍將保持強勁的表現。 康乃爾大學研究大陸問題學者普拉薩德表示，這一緊湊的時間表顯示出，大陸政府致力於金融市場的改革。 陸地方債 將納入預算管理 記者蔡敏姿/綜合報導/經濟日報 大陸地方政府債務高達人民幣18兆元（約新台幣88.9兆元）怎麼還？大陸審計署副審計長董大勝首次對此回應指出，要把地方政府性債務納入預算管理。專家則說，地方債已成為各地政府的「經濟鴉片」，欲罷不能。要「戒毒」則需加強地方債監督審核作用。 中國青年報報導，董大勝在兩會期間表示，大陸地方政府性債務風險總體可控。但也隱藏潛在擔憂：一些幹部政績觀扭曲，為了單純追求GDP或城市大變樣，盲目舉債，借的時候根本就沒想要還。 大陸審計署今年年初公布地方債約人民幣18兆元，占GDP33%左右。為規範地方舉債，審計署建議中央，要把債務風險納入對地方官員政績考核。也把地方政府性債務納入預算管理，推行政府綜合財務報告制度。 全國人大代表、北京大學光華管理學院院長蔡洪濱參指出，地方政府不是不能借債，也不是欠債越少越好，關鍵是借債使用的項目是否有價值，借的債能不能還得起。 蔡洪濱建議，人大常委會在審議地方政府的當年預算執行和下年預算草案時，同時，審議資產負債表和債務狀況，依據信用評級體系給出的政府負債上限，控制地方政府舉債行為。 他說，過去，地方政府債務飛速膨脹，片面政績因素驅動，也缺乏監管機制，地方債已經成為各地政府的「經濟鴉片」，欲罷不能。為了遏止債務擴大，有必要加強人大在地方政府舉債過程中的監督審核作用，通過地方政府財政金融動態分析系統和信用評級。 為了改變「以GDP論英雄」的觀念，蔡洪濱說，要把城市信用評級的變化納入幹部考核指標體系。 廣東省揭陽市已經開始嘗試，對轄區內的五個縣進行經濟財政金融動態分析，並根據此數據，對政府經濟狀況進行信用評級。 當債務風險過高、信用評級降低時，會影響到官員政績考核。因此，官員在舉債時就會有所顧忌。 債券自發自還 推部分地方試點 記者曾迺強/綜合報導/經濟日報 大陸官方正在研究「賦予地方政府依法適度舉債融資許可權」及「制定地方政府債券自發自還改革方案」，推動部分地方開展改革試點。 第一財經日報報導，儘管政府債務「總體風險可控」，但仍指出存在局部風險，而這其中，縣市級政府成為了債務規模最為龐大的集體（近人民幣10.9兆元地方政府性債務中市級超過4.8兆元、縣級近4兆元）。 全國政協委員、財政部財科所所長賈康稱，要客觀評價地方債務，地方借債資金對於促進發展、支持民生起很好的作用，但弊病也不可回避，不透明帶來風險不可控制。地方官員嘗試著走好舉債和發展之間的平衡木。 財政部提交全國人大審議的2014年財政預算報告中，明確提出了今年監管地方政府性債務的多項舉措。預算案中明確提到，將允許地方政府在有一定收益的公益性專案中發行專項市政債券融資。上周，財政部辦公廳主任、新聞發言人戴柏華也提到四項嚴控地方債務風險的工作，包括嚴控債務規模，管住新增債務等。 廈門港升級 航向貨櫃大船港口 大陸新聞中心/綜合報導/聯合報 經過多年的建設，福建廈門港現已初步具備可同時滿足兩艘20萬噸級貨櫃船靠泊的需要，將躋身世界大型集裝箱船舶港口之列。 中新社報導，福建省港航管理局昨天透露，廈門港嵩嶼港區1─3號泊位靠泊20萬噸級貨櫃船能力論證，日前通過了交通運輸部組織的專家評審。 經論證，在現狀水域和一定的限定條件下，利用2號泊位自東向西615公尺岸線可減載靠泊一艘20萬噸級貨櫃船；碼頭水域達到論證報告提出的設計標準，可同時滿足兩艘20萬噸級貨櫃船靠泊需要。 在科學論證基礎上，廈門港計畫對碼頭前沿停泊水域和迴旋水域進行適當拓寬浚深。福建省港航管理局人士稱，屆時廈門港將繼上海、鹽田、青島港之後躋身可安全靠泊目前世界最大的馬士基航運3E級超大型貨櫃船舶（1.8萬標準箱貨櫃船舶）的少數港口之列，成為國際大型貨櫃船舶中轉的又一可選擇港口。 隨著中國與世界交往日益增多，廈門港航道通航條件持續改善。為充分利用港口岸線資源，提升港口靠泊能力，迎接貨櫃大船時代，更好地服務福建海洋強省戰略實施及海西經濟發展，福建對廈門港嵩嶼港區一期工程1─3號泊位碼頭靠泊20萬噸級貨櫃船舶進行開發建設。 目前，通達全球的50多條國際貨櫃航線形成廈門港輻射力極強的幹線網絡。業界人士認為，躋身世界大型貨櫃船舶港口，有助於進一步促進廈門港貨櫃吞吐量增長，推動廈門港貨櫃運輸樞紐港建設。 據福建省交通運輸廳統計，今年1─2月，廈門港貨物吞吐量完成3039.86萬噸，同比增長9.4%；貨櫃吞吐量完成116.45萬標箱，同比增長6.8%。而2013年廈門港貨櫃吞吐量達到800萬標準箱，名列大陸沿海港口第8位，增幅位居全國沿海港口第2名。 圍繞適應船舶大型化，廈門港將加快建設深水良港。今年廈門港將繼續推進海滄、東渡、招銀港區泊位的升級改造，推動常態化靠泊1.8萬標準箱貨櫃船舶；加快推進主航道擴建四期、古雷航道三期、後石航道二期等一批高等級深水航道建設，滿足主航道15萬噸級貨櫃船舶全潮雙向通航、古雷航道30萬噸級油船乘潮通航的需要。 上海航研：全球港口吞吐量 步入擴張年 大陸新聞中心/綜合報導/聯合報 據上海國際航運研究中心最新發布的「全球港口發展報告（2013）」：去年全球港口貨物吞吐量溫和上漲，改變了以往增速逐年遞減的收縮態勢，運行漸穩；預計今年步入擴張通道，競爭趨「烈」。 中新社報導，報告顯示，2013年全球主要港口貨物吞吐量同比增長4.7%，延續了上年度的緩慢復甦。尤其是第三季度，在煤炭、礦石等大宗散貨的助推下，港口吞吐量擴張明顯。 就區域而言，歐洲港口顯露復甦跡象，重返正增長通道；美洲地區國際貿易持續減少，主要港口維持1.3%的弱增長；亞洲、非洲及澳洲港口增速較上年有一定回升。 2013年全球貨物吞吐量前20大港口排名中，亞洲港口佔得17席（其中中國港口占據14席），其餘分別為歐洲鹿特丹、美洲路易斯安那和澳洲黑德蘭港。此次排名變化主要體現在中國港口的強勢挺進與歐美港口的回落。 儘管美國宣布退出量化寬鬆（QE），新興市場國家經濟滯漲風險仍在加劇，但全球各大權威機構對今年世界經貿走向普遍表示樂觀。國際貨幣基金組織判斷今年全球經濟有望實現3.7%的小幅擴張，而2014及2015兩年全球貿易量增幅則有望大幅提升至4.5%和5.2%。 上海國際航運研究中心認為，2014將成全球港口步入擴張通道的開局之年。無論是經濟回暖、加大企業採購力度，還是政府投資拉動內需增長，鐵礦石、煤炭等大宗散貨將常年保持較高增速。預計今年全球港口將迎來提速，貨物吞吐量增幅有望升至6%以上；不過中國港口增速會放緩，內貿漸成增長主動力。 超日案效應 上海期銅價大跌 記者劉永祥/綜合報導/經濟日報 大陸債券市場首例公司債違約的效應擴散，上海期貨交易所最活躍的期銅合約價格，繼周二創下四年多來的新低後，昨（12）日繼續走低，一度跌停，最後下跌逾3%。11日，倫敦三個月期銅也跌至逾三年最低水準。 路透報導，由於投資者擔心鎖定大量銅的融資交易可能解除，導致國際銅市連日面臨沉重賣壓。 大陸部分企業把銅和鐵礦石作為融資抵押品，過去五年銅融資活動尤其盛行。難以從銀行獲得貸款的企業會用美元從海外進口銅，再做為人民幣貸款的抵押品，籌款營運或用於更高收益、更具投機性的投資活動。 分析師及交易商估計，近年來中國進口的銅可能高達六至八成被當作抵押品，但無人能夠確定有多少銅被綁定在融資交易。 依據海關數據，1月大陸未鍛軋銅及銅材進口創新高，達53.6萬噸，較去年同期增加53%。2月進口量降至37.9萬噸，仍高於去年同期。 路透指出，上海期交所銅庫存不斷擴大，今年1月以來增加65%，達到20萬噸。礦業諮詢機構CRU則估計，保稅倉庫中還有74.5萬噸銅庫存。 上周超日太陽能債務違約，促使投資者重新評估信用風險。市場認為，大陸債市出現違約案例，意味金屬消費者和以金屬作為抵押品的融資者將面臨信貸收緊；若貸款無法展期或融資協議開始解約，投資者可能出脫庫存。 法國巴黎銀行分析師Stephen Briggs表示，人們開始擔心融資交易是否面臨風險，「這正是市場擔憂的問題，所以銅市受到較大衝擊。」 今年以來滬銅和倫敦銅價格逐步下滑，主因是中國經濟成長走緩，但超日太陽能債務違約後，銅價隨即大跌，打算進口銅的中國企業也難以獲得信貸。 華爾街日報引述永安期貨高級分析師Chao Jin表示，人民幣走軟導致銅價出現更大降幅，中資銀行開始縮減相關業務。隨著銀行接受銅作為抵押品的意願下降，需要融資的公司不得不尋找其他途徑，出於融資目的的銅進口預計將下降。 福建對台、東盟貿易 連續下滑 大陸新聞中心/綜合報導/聯合報 中國─東盟（東協）自貿區2010年生效以來，福建對東盟貿易一直保持快速增長的趨勢，去年前三季度東盟更超越歐美，成為福建第一大貿易夥伴。但是，近幾個月來，福建對東盟貿易連續下滑。 中新社報導，廈門海關昨天披露，今年2月，福建對東盟進出口64億元（人民幣，下同），比1月的125.2億元減少一半；比去年同期下降19.8%，比1月的同比降幅11.3%擴大了8.5個百分點。 業內人士認為，2月份福建對東盟貿易額大幅下滑，或有當月恰逢華人傳統節日春節的因素。以去年而論，去年3月福建對東盟貿易較2月有八成左右的飛躍，自去年4月創下兩地貿易額歷史新高後更持續保持高位，因而兩地貿易前景未來未必悲觀。 與此同時，因地緣因素向來活躍的閩台貿易亦持續下降。繼今年1月同比下降20.7%後，閩台貿易今年2月又同比下降28.5%。 受福建對東盟、台灣兩個主要貿易夥伴貿易持續下滑的影響，福建今年前兩個月外貿進出口小幅下降。據海關統計，今年1─2月，福建外貿進出口1569.7億元，同比下降2.7%，其中出口同比下降6.8%。 值得注意的是，作為中國民營經濟重鎮的泉州，今年前2個月外貿有所回暖。海關數據表明，今年1─2月，福建省內的廈門和福州外貿都同比有所下降，泉州則實現同比高達一成的增長。 外貿出口增長7%是福建今年經濟發展的一個主要預期目標。福建省長蘇樹林早前提出，要優化外貿扶持措施，推進境外福建商品營銷中心建設，促進中小民營出口企業發展，提高出口產品附加值和競爭力，提高市場風險預警、應對貿易摩擦能力，以保持外貿平穩增長。 大陸優先股試點 銀行先發 記者蘇珮儀/綜合報導/經濟日報 路透引述消息人士透露，大陸證監會最快將在本周末推出優先股試點，銀行有望成為首批優先股發行對象；同時，四大國有銀行已開始競標優先股。 業內人士早前預期，優先股有助於減輕大型公司，尤其是銀行股的再融資壓力，對股市發揮一定利多。 消息人士表示，證監會可能對此前發布的優先股試點管理辦法做部分調整，其中公開發行的優先股將暫不包括轉股條款，而非公開發行的優先股則保留轉股條款。 資深業內人士說，證監會綜合各方意見，出於對普通投資者保護的角度，公開發行優先股暫不包括轉股條款。目前，證監會尚未回應此消息。 專業人士解釋，優先股似債非債、似股非股，比普通債券收益高，投資難度與風險又低於買股。優先股是投融資雙方商議達成的一種靈活的私募股權轉讓協定，為中小企業創造更合適的融資管道。 大致而言，優先股具備化解大小非減持壓力、降低業績造假、引入長線投資資金等優點；樂觀人士認為，可改善大陸股市體質，並與國際接軌。 優先股通常具備以下特徵：一、固定收益先於普通股分紅，後於債務清償；二、可以規定期限，到期時由公司贖回，或按協定規定全部或部分轉為普通股；三、優先股股東不參與公司經營決策。 證監會此前發布的優先股徵求意見稿表示，上市公司發行可轉換為普通股的優先股時，自發行結束之日起36個月後方可轉換為普通股。部分市場人士卻視其為另一股「暗流洶湧」的「大小非」，被認為可能侵害中小投資者權利。 路透引述接近監管層的人士稱，「轉股爭議一直有，主要擔心會損害普通股利益。」證監會市場監管部副主任王嫻此前在參加全國兩會期間表示，目前優先股試點管理辦法及有關配套文件制定已完成，近期將擇機發布實施。優先股試點不存在行業限制，符合條件的上市公司和非上市公司都可以申請發行優先股。 新聞辭典》優先股 「優先股」是公司在籌集資金時，給予投資者某些優先權的股票，表現在利潤分紅及剩餘財產分配兩項權利，公司分配盈利時，優先股股東比普通股股東先分配，當公司破產進行財產清算時，優先股股東對剩餘財產有先於普通股股東的要求權。 優先股一般不參加公司紅利分配，持股人也沒參與公司經營的表決權，投資風險較小。 中信銀推網路信用卡 股漲 記者曾瑋琳/綜合報導/經濟日報 大陸中信銀行11日晚間宣布和阿里巴巴、騰訊旗下第三方支付合作，推出網路信用卡，在電子商務「雙雄」加持下，市場資金進場加碼，昨（12）日中信銀行在港交所和上交所股價雙雙暴漲，A股股價以漲停板收盤。 昨天是中信銀行和電商雙雄合作證實後首個交易日，消息刺激資金湧入，中信銀行A股、H股不畏大盤弱勢震盪、雙雙大漲，A股收盤報人民幣5.47元（約新台幣27元），H股收報港幣4.22元（約新台幣16元）。 兩大電商龍頭為搶奪移動支付入口，戰火延燒到信用卡業務；香港信報指出，騰訊緊隨支付寶，宣布將與中信銀行聯合推出網路信用卡─微信信用卡，首批發放50萬張，後續分批次逐步開放，最終向所有微信用戶開放申請和使用。微信信用卡最高授信額為5,000元（約新台幣24,705元）。 報導稱，微信信用卡需透過微信平台申請，該產品可用於所有在線支付，相較支付寶，微信信用卡還可線下在中信、微信指定的特約商家進行二維碼掃描支付。 阿思達克援引國泰君安研究所銀行業首席分析師邱冠華表示，網路信用卡業務直接觸及信用管理，不同於此前其他網路金融產品，僅站在市場負債端參與定價，「信用卡革命將悄然展開」。 受到美股連續兩日下跌，加上大陸經濟放緩影響，昨天陸港資本市場悲觀情緒蔓延，滬指一度下探至1,974點，盤中寫下九個多月新低點，港股也繼續調整態勢，恆指下挫近400點，國企指數更創八個月來低點。 在港交所上市的騰訊今年股價暴漲，截至目前漲幅已逾25%，華爾街日報指出，騰訊市值目前略高於1,500億美元，超過英特爾、思科和惠普等美國科技企業。 傳存準率將調降 地產股逆勢狂飆 記者蘇珮儀/綜合報導/經濟日報 A股近一周跌跌不休，地產股卻在利多消息刺激下頻傳漲勢；引人矚目的是，昨（12）日外媒引述消息人士稱，大陸經濟若進一步放緩、GDP年增率低於7.5%，當局將調降銀行存款準備金率。消息振奮有高度資金需求的地產股逆勢狂飆。 昨日地產類股大漲，收盤就有六檔漲停，領頭的萬通地產、大洲興業漲幅達一成，逾百家公司收紅。 從盤面上來看，銀行、地產股是A股做多主力，導致在滬指收跌的情況下，勉強保住了地產股所在的深成指微微收紅，上漲0.06%。 國家政策向來是地產股漲跌的重要因素，除了大陸央行討論調降存準率的利多消息外，國務院總理李克強的政府工作報告不再重提房市調控字眼，也被市場解讀為調控政策鬆動的跡象；加上京津冀一體化的發展概念，也催熱地產股。 其他消息還包括，地產龍頭萬科在股份「B轉H」順利推進及大比例提高分紅成為市場焦點之後，又傳出公司總裁鬱亮大幅增持自家公司股票。據新華網報導，萬科董秘譚華傑稱，鬱亮近日買入100萬股萬科股票，相當於他去年一整年年薪（人民幣700萬元），消息帶動地產股行情。 新浪網的報導則指出，南京近期推出的樓市新規可能變相推漲房價。 為控制房價漲幅和「地王」頻出的現象，南京市政府日前發佈新規，要求按季度分解控制房價漲幅；又要求，今後部分住宅地塊出讓時必須配建一定比例的保障房。 業內人士分析，上述方式實際變相提高了土地收益，反成了「上述方式實際變相提高了土地收益」。 •最後的貴族－白公館 位於桂林市區榕湖畔的「白公館」，正是白先勇之父──白崇禧將軍故居的部分，後經建商打理修整、改建為酒店，卻同樣維持著精雕細琢的官家氣魄。 •星艦主題樂園 明年底落腳西班牙 星艦迷又有可以朝聖的地方了！根據報導，明年底西班牙將有一個派拉蒙樂園Paramount Park Murcia開幕，其中以未來世界為主的區塊將以《星艦》為主題。

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