Ifo：台灣經濟6個月後「轉好」

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2014/02/14 第3396期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 今日財經頭條 Ifo：台灣經濟6個月後「轉好」 Ifo：台灣復甦未跟上全球腳步 閱讀秘書/Ifo全球經濟氣候指數 國際財經要聞 義大利總理面臨逼宮 公債應聲跌 南韓體質好 利率連九月不變 歐盟 想找存款戶拚融資 美零售銷售跌幅 十個月最大 G20雪梨會 聚焦四面向 452億美元 Comcast併時代華納有線 其他財經要聞 期交所董座范志強 不走了 台銀整合中華郵儲 創雙贏 聯亞、和鑫 拓動物藥版圖 華南金跨足創投 聚焦電子生技 銀行卡友利率偏高 金管會要查 國定假日遇周休 擬可補假 杜紫宸：產業整合 大陸當練兵場 壽險業海外併購 最快下半年啟動 ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行 Ifo：台灣經濟6個月後「轉好」 記者林毅璋/台北報導/聯合報 德國經濟研究院（Ｉｆｏ）昨天公布，第一季全球經濟氣候指數為一○三點二，較上季九十八點六上升四點六，是連續二季上升。專家指出，這代表全球經濟復甦趨勢確立，經濟衰退風險降低。 Ｉｆｏ研究結果，亞洲經濟氣候指數九十七點四，反較上季下滑。國發會官員解讀，主因是受訪專家對大陸半年後經濟表現預期不若以往，這對與中國大陸經濟高度連結的台灣是項隱憂。 Ｉｆｏ指出，指數連兩季走高，主要是受訪專家對當前經濟評價較上季正面，且對六個月後經濟預期樂觀。Ｉｆｏ認為，今年全球經濟會持續復甦，仍需留意新興經濟體匯率受美國量化寬鬆政策（ＱＥ）減碼持續貶值的衝擊。 就個別區域而言，本季正向訊息主要來自北美的美國。北美經濟氣候指數為一○二點一，較上季八十八點七明顯上升。西歐經濟氣候指數為一一六點五，較上季一○九點七持續回升，兩地指數都高於十五年長期平均值。 不過，Ｉｆｏ對台灣的調查結果，專家認為當前國內整體經濟與民間消費屬於「壞」，資本資出則為「滿意」，但預期六個月後經濟情況可望「轉好」。 國發會官員認為，國內經濟現復甦腳步穩健，說不上是「壞」，應是調查時間落差所致。 另外，專家認為ＱＥ逐漸減碼，不致於影響我國內生產毛額（ＧＤＰ）表現及外人投資。 Ｉｆｏ也指出，ＱＥ減碼將使國際長期利率上升，新興經濟體則因資金流出而導致貶值。國發會官員提醒，需注意是否連帶影響我國對新興國家外銷表現。 此調查針對全球一二一個國家、一一二一位專家調查，詢問其對當前經濟情勢判斷及對未來六個月後經濟預期加總平均而得。 Ifo：台灣復甦未跟上全球腳步 記者鄭杰/台北報導/經濟日報 德國Ifo經濟研究院昨（13）日發表第1季世界經濟調查（World Economic Survey, WES），全球經濟氣候指數升至103.2，創2011年第3季以來最高。但受訪專家對台灣第1季整體經濟仍感欠佳，滿意度更是去年第1季以來新低，台灣景氣復甦落底反彈情勢仍未明朗。 Ifo昨天公布全球經濟氣候指數，已連續兩季上升，其中北美與西歐景氣回溫明顯，亞洲指數卻由98.2降至97.4。國發會官員解讀，亞洲指數不增反減，主要受到受訪專家預期中國半年後經濟表現預期所影響。 台灣方面，Ifo訪問的多數經濟專家認為本季「整體經濟」、「民間消費」表現持續「欠佳」，專家對整體經濟的滿意度評分更是創下去年第1季以來新低，顯示國內景氣復甦腳步恐慢全球一拍。 好消息是，多數受訪專家認為未來半年台灣整體經濟可望「轉好」，看好程度也從上季的8分上升到8.5分。此外，受訪者預期未來半年國內資本支出、民間消費、出口、股價水準等指標皆可望回升，美元相對新台幣升值。 本季Ifo特別詢問受訪專家美國量化寬鬆（QE）政策減碼的影響，多數專家表示未來長期利率將上升，但對實體經濟的影響相對有限。其中，對歐元區周邊國家的影響較核心國家小；惟量化寬鬆減碼對流入歐元區資金、歐元對美元匯率、經濟成長率等可能造成些微干擾。新興經濟體則因資金流出導致貨幣貶值，金磚四國（BRICs）等新興國家可能受到些微負面影響。 國發會官員認為，若QE減碼對新興國家股匯市衝擊過大，有可能影響台灣今年出口和整體經濟表現。 除此之外，專家預期未來半年物價漲幅恐進一步提高，可能影響受雇員工實質薪資成長，並壓抑民間消費動能。 Ifo針對全球1,121位經濟專家進行問卷調查評估當前和未來半年經濟情勢。本計調查在台灣共發出14份問卷，回收八份，受訪對象包括金融機構、民間智庫、學術機構的經濟專家。 閱讀秘書/Ifo全球經濟氣候指數 鄭杰/經濟日報 Ifo全球經濟氣候指數（World Economic Climate）由德國Ifo經濟研究所定期每季發布。調查對象主要來自全球121國、1,121位經濟學家，該指數動向經常吻合景氣循環走向。 Ifo問卷分當期和未來六個月兩個部分，當期部分調查整體經濟、資本支出和民間消費三項目，未來六個月部分增加出口、物價、長短期利率、匯率和股價等項目。 義大利總理面臨逼宮 公債應聲跌 編譯簡國帆/綜合外電/經濟日報 義大利總理雷塔正面臨黨內的逼宮壓力，可能因此被迫下台，改由執政的民主黨領袖倫齊（Matteo Renzi）擔任新政府領袖。義大利10年期公債應聲挫跌。 傳聞指出，39歲的佛羅倫斯市長倫齊想取代雷塔成為總理。他去年12月贏得民主黨黨魁後，便不斷批評政府未能執行已承諾的改革，也未能提振經濟。 民主黨也在當地時間13日下午3時（台北時間13日晚間10時）召開140位領袖參加的會議，決定是否支持雷塔續任總理。會議將由倫齊主持，雷塔拒絕參加。 倫齊在會議中呼籲，成立由相同聯盟勢力支持的新政府，立刻舉行選舉並非讓義大利進步的最佳方式。 政治分析師納爾德利指出，倫齊這席話代表他將利用這個場合，直接讓自己不經選舉就成為新總理。 蘇格蘭皇家銀行（RBS）總體信用研究部門主管賈羅則認為，用這種方式掌權對倫齊不見得有利，因為他將接下分裂的國會，且缺乏選民授權。但倫齊的改革意願較高，由他擔任總理會是義大利的利多。 雷塔敦促黨內同僚以最冷靜的態度和最高的透明度，化解這場政治危機，他日前也呼籲倫齊維持政局穩定，推行經濟成長計畫。 和價格走勢相反的義大利10年期公債殖利率13日盤中漲3個基點至3.76%，西班牙同天期公債殖利率則持平於3.65%。 丹斯克銀行（Danske）首席分析師梅赫倫說，義大利局勢正對周邊國家造成壓力，義大利和西班牙的表現較差。 雷塔已抗拒要求他自行下台的呼聲，報導指出，他拒絕轉任外交部長或經濟部長，他12日更提出厚達58頁的改革議程，承諾實施勞動市場改革、調降薪資稅等，暗示他決定將繼續擔任總理。 南韓體質好 利率連九月不變 編譯林佳賢/綜合外電/經濟日報 南韓央行連續第九個月維持基準利率不變，表示在低通膨及新興市場動盪之際，該國經濟仍明顯處在復甦軌道之上。 南韓央行總裁金仲秀13日與政策委員會成員一致決議，將七天附買回利率維持在2.5%，是2012年5月降息以來連續第九度按兵不動。 金仲秀在記者會上說，受惠於先進經濟體復甦、國內消費及投資信心改善，南韓經濟可能將延長上升趨勢。他說：「若新興市場持續動盪，南韓經濟波動性可能將因此增加，但隨著新興市場國家摸索出應對（聯準會削減量化寬鬆的）方式，整體不確定性可望消解。」 KDB大宇證券固定收益分析師尹汝三（音譯）說，中國經濟成長放緩跡象及新興市場震盪，正使南韓金融市場提高警戒，但由於市場預期先進經濟體復甦，加上新興市場混亂並被視為不具傳染性，南韓央行似乎沒理由調整利率政策。 另一方面，金仲秀的央行總裁任期將於3月31日結束，使南韓總統朴槿惠必須尋覓其接班人選。當地媒體及分析師已點名近20位可能人選。 歐盟 想找存款戶拚融資 編譯余曉惠/路透倫敦十三日電/經濟日報 歐盟執委會可能動用5億人口的存款，以資助可提振經濟、填補融資缺口的長期投資計畫。 歐盟正努力降低28個成員國對銀行融資的依賴，並設法為小企業、基礎建設計畫與其他投資，尋求融資管道。 路透取得的文件指出，「經濟與金融危機，已經傷害金融產業為實質經濟提供資金的能力」。 歐盟執委會將在下半年要求保險主管機關提供諮詢，瞭解「為長期融資動用更多個人退休存款」而草擬法案的可能性。 金融業者抱怨，金融危機後的法律要求他們提高資金與流動性緩衝，迫使他們無力提供貸款。 執委會表示，未來兩年將評估關於資金與流動性規定的「適宜性」。這個程序可能也會在美國等地引發調查，避免歐洲銀行獲得不公平的競爭優勢。 美零售銷售跌幅 十個月最大 編譯余曉惠/綜合外電/經濟日報 由於嚴寒天候降低民眾出門消費的意願，美國1月零售銷售下滑0.4%，創10個月來最大跌幅；上周首次申請失業救濟金人數增加，凸顯就業市場的進展坎坷。數據利空使美股三大指數13日盤初小跌，美元走貶。 道瓊和標普500指數13日各跌0.3%和0.2%，那斯達克遊走在平盤。美元兌歐元貶值0.6%至1.3678美元兌1歐元，兌日圓也貶值0.6%至101.93日圓。 商務部13日公布，1月零售銷售較前一個月減少0.4%，降幅超過市場預期的下滑0.1%；不計入汽車的零售銷售持平，仍不如市場預期的增加0.1%。12月零售銷售從原先的成長0.2%，下修為減少0.1%。 美國今年遇上三年來最冷的1月，氣候數據業者Planalytics 公司表示，降雪量幾乎是平時的四倍。華盛頓的聯邦政府13 日因暴風雪襲擊停止上班，商務部和勞工部改在網站上公布最新數據。 主要零售13種項目中有9種下滑，汽車經銷商、運動用品店和服飾店的買氣明顯急凍。不過，電子產品、建材、加油站和雜貨店的銷售均成長。 Pierpont證券首席經濟學家史丹利說：「我看不出消費者支出有繼續強勁增長的理由，也沒看見就業市場有明顯改善。同樣地，我也沒看到薪資有可觀的成長。」 勞工部公布，截至8日的一周內，首次請領失業救濟金人數經季節調整後增加8,000人，增至33.9萬人，略高於經濟學家調查的33萬人。上周人數維持在33.1萬人。 平抑每周波動的四周平均移動曲線，也從33萬3,250人攀升至33萬6,750人。持續請領救濟金人數，在1日止的一周減少1.8萬人，降至295萬人。 另據人口普查局統計，去年12月企業存貨較前月增加0.5%，優於預期的增加0.4%。 G20雪梨會 聚焦四面向 編譯莊雅婷/路透十三日電/經濟日報 20國集團（G20）官員透露，全球財金首長下周在雪梨開會，將聚焦提振全球經濟成長的四大面向，但新興市場對美國貨幣政策的疑慮，將籠罩本次會談。 G20財長和央行總裁將討論哪些財政與貨幣政策必須改變，以及應推動何種結構性改革，才能推動全球經濟更快速成長。 澳洲將擔任G20峰會輪值主席，與會聚焦的面向包括投資、就業、貿易與競爭。 一位參與籌備會議的官員說：「部長們將在會中決定幾個可實現強勁、永續並平衡成長的目標，以及是否應看到一些數據成果。」 不過，新興市場動盪可能讓各國磋商變得複雜。新興市場1 月震盪，主因是市場擔憂中國經濟成長腳步比預期慢，且聯準會（Fed）將更快緊縮貨幣政策。 隨著資本逃離新興市場，土耳其、南非、印度和巴西央行不約而同升息，以免本國幣貶值推高通膨。然而，這些政策無助於提振經濟成長。 這位官員說：「如果要吸引投資，必須有較低利率；但要留住資本又必須升息。這些國家陷入兩難。因應動盪的辦法是升息，比如土耳其大幅調升利率，雖然穩助匯率，也將付出實質成長的代價。」這位官員也表示，雖然美國堅持縮減貨幣寬鬆規模，新興國家怪罪美國沒有清楚和外界溝通，導致市場出現拋售潮。 華府不准國際貨幣基金（IMF）2010年賦予開發中經濟體更大發言權，新興國家也將藉機對美國表達不滿。 這位官員說：「美國將成眾矢之的。」他透露，G20會後公報肯定會提及美國貨幣政策的問題。 452億美元 Comcast併時代華納有線 編譯莊雅婷/綜合外電/經濟日報 康凱斯特公司（Comcast）已同意以452億美元的全股票交易，買下時代華納有線電視公司（TWC），這樁全美兩家最大有線電視公司合併案，可望再度改寫美國媒體面貌。 康凱斯特董事長兼執行長羅伯茲（Brian Roberts）稱此交易「促進競爭」、「有利消費者」，「我們會在一個非常特別的平台上，帶來更好的產品、更快速的網路，以及更多的頻道、隨選和電視節目。」 這樁交易將鞏固康凱斯特在有線電視界的霸主地位，同時也終結美國第四大有線電視營運商Charter通訊與最大股東Liberty媒體公司，對時代華納長達八個月的求親戲碼。 根據交易條件，康凱斯特將支付TWC股東每股158.82美元的股票，約比TWC12日的收盤價溢價17%，也超越Charter先前的開價。康凱斯特13日在美國股市開低走低，一度跌近4%，TWC最高漲逾8%，報146.19美元。兩家公司合併後，未來三年內預估一年可望省下15億美元，其中半數將在第一年實現。 新公司成立後估計將損少300萬名訂戶，約占TWC總訂戶數的四分之一，但再加上康凱斯特2,200萬名影片服務用戶，已拿下約美國付費電視市場的三成，加上35.9%的寬頻市場。專家說，訂戶減少有助淡化壟斷市場的疑慮，讓併購案順利完成。 這樁交易也代表康凱斯特繼去年完成收購NBC環球後，在一年多以內二度重塑美國媒體業面貌。 Charter本周向TWC發動敵意併購，提名一票新董事取代TWC的董事會。該公司上個月向TWC開價每股132.5美元，但遭TWC以價格過低回絕。據了解，康凱斯特和TWC約一年前展開併購談判，但近幾周協商才轉趨熱絡。 期交所董座范志強 不走了 記者張瑞益/台北報導/經濟日報 期交所董事長范志強雖日前表達辭意，但經過期貨業者連日強力表達希望他留任，同時也向主管機關表達市場仍需范志強帶領的心聲後，期交所昨（13）日發出簡短新聞確定范志強將留任。 期交所表示，金管會主委曾銘宗已告知范志強，請辭案未獲核淮；范志強表示，尊重長官決定，未來將儘速完成長官交付的任務。 據了解，在期貨商公會連續二天積極表達希望范志強留任的立場後，並在12日向曾銘宗表達業者心聲，曾銘宗昨天上午約見范志強，表達強力慰留之意，在上級長官及業者勸說下，范志強決定留任。 對於近日期貨業者強力表達希望他留任的動作，范志強說，過去主管機關高層主管來來去去並不是太稀奇的事，但此次期貨業界好友的肯定，坦白說，「很意外、也很感動」，真的要謝謝這些好友。 展望期貨市場未來，范志強說，未來台灣如何要跨入全球舞台，引進國際商品並將台灣指數商品推到國際市場，絕對是必經之路。 就像新加坡一樣，過去三年間，新加坡分別因為追蹤台股指數摩台指、中國大陸A50及美股指數的期貨商品，讓新加坡期貨交易所維持穩定獲利成長。 范志強認為，這也是未來台灣期交所最佳發展方向，因此未來引進美股道瓊指數、S&P 500及中國大陸指數的期貨商品來台掛牌是重要目標。 對於范志強留任，期貨公會理事長賀鳴珩說，很高興事情有這樣的結果，最感謝的當然是曾銘宗體恤民意。 台銀整合中華郵儲 創雙贏 記者劉于甄、陳美君/台北報導/經濟日報 台灣金控兼台灣銀行董事長李紀珠昨（13）日接受本報專訪，首度拋出台灣銀行可與中華郵儲整併的概念，引起外界矚目。 她認為，中華郵政吸收超過5兆元的存款卻不能放款，資金運用效率很低、相當可惜，若能與台銀資源整合，將可提高資金運用效率，同時也能節省人力等資源；若能有明顯效益，台銀和郵局員工都能雨露均霑，達到「雙贏」效果。以下為專訪紀要。 問：中華郵政及台灣銀行是台灣第一、第二大儲蓄金融機構，但中華郵政之金融專業能力一直為外人所詬病，對此董事長有什麼建議？ 答：中華郵政並沒有被定位為一個金融機構，加上政府對其金融業務有諸多限制，因此影響它對於金融專業人才的晉用，但畢竟中華郵政吸收了5兆多元的存款，台銀只有3兆多，因此，如何安全又有效率的運用存款戶的錢，是一個必須積極面對的問題。 這個問題我曾經有個想法，由於台灣已經overbanking（銀行過度競爭），所以沒有新成立一個郵政銀行的空間，因此，讓郵政的儲匯部門和台灣銀行做整合是一種可行的方法，因為二者皆是百分之百的官股，各自帶有不同的金融政策使命，公司文化也比較接近。 整併之後的台銀可以結合更多專業人士好好運用這些資金，且把這些大眾的存款，在一個受嚴謹銀行法規範的運作機制下運用。同時也節省很多雙方重複據點的浪費。 問：台銀與中華郵政的儲匯處的整併好處有哪些？ 答：其一是可以將中華郵政所吸收下來的鉅額存款，放在銀行法可以規範的資金運用的環境；同時，集結雙方的專業人力，可以發揮一個更好的資金運用。 再者，將中華郵政的儲匯櫃台做為台銀的代理櫃台，此時雙方便可以不用重複建立如此多的櫃台人員，占用儲匯櫃台的土地，另對客戶而言也沒有太大的影響。 此外，若台銀整併中華郵政儲匯資金，則台灣銀行可運用資產規模將大幅上升，從亞洲排名59名躍升為19名，而當台銀資產變大的時候，他更有能力帶著國內其他同業銀行到國際間作為國際聯貸的主辦銀行，積極開拓國際聯貸市場。 問：整併的過程中，可能面臨到什麼樣的挑戰？ 答：整併之中面臨最大的挑戰，是來自於對員工的溝通。因為有些人誤認為，儲匯及壽險是中華郵政的兩大金雞母。但其實這兩項業務都不是中華郵政擅長的產業，且極其專業，而長期來看，中華郵政也很難召聘到足夠的專業人員去做很好的規劃與發揮。 事實上，中華郵政最大的資產，應是它擁有廣大綿密的「通路」，因此，整併的過程中，應讓中華郵政分享到運用其通路、資源及同仁所產生的效益。當然，同時也必須要讓台銀的員工瞭解，資產合併之後將台銀變成更大規模的銀行，有什麼樣的好處。所以和員工做很好溝通，以及整併過程之中對雙方的利益作很好的分配，以及規劃好整併後所產生的新效益，我想這些都是很重要的。 聯亞、和鑫 拓動物藥版圖 記者黃文奇/台北報導/經濟日報 台灣動物用藥公司包括瑞寶、聯亞、台動藥及切入醫療器材領域的和鑫，目前除了瑞寶的豬藍耳病疫苗已經被農委會核准上市，其他三家公司也蓄勢待發，其中瑞寶、台動藥將啟動募資，發動全球動物藥版圖攻略。 目前全球動物用藥仍屬藍海，大藥廠中僅輝瑞、默克、百靈佳等公司切入，產值逾100億美元（約新台幣3,000億元），每年持續成長；值得注意的是，雖國際大廠搶市，但多數動物疾病仍無有效用藥，甚至仍以人用藥代替，因此台灣動物用藥廠機會仍大。 以豬隻藍耳病為例，台灣四大動物用藥公司，除瑞寶以外，目前由台塑集團轉投資的聯亞生技也積極開發中，業界認為，在瑞寶的次單位疫苗上市前，該疾病目前仍無同時具備安全、有效的治療藥品，因此台廠三年內有機會拿下銷售龍頭地位。 除了瑞寶、聯亞，切入寵物用藥市場的台動藥、和鑫也極具競爭力，台動藥、和鑫都分別攜手台大動物醫院進行動物臨床，其中，台動藥旗下的新藥TD-B10鎖定寵物狗「圍肛腺瘤」，最快下半年申請藥證。 和鑫切入抗腫瘤設備，在注射特定標靶製劑後，利用特殊X光照射，引發製劑鎖定癌細胞進行屠殺，和鑫將先行開發動物用抗癌X光設備，最快下半年申請藥證。 華南金跨足創投 聚焦電子生技 記者郭幸宜/台北報導/經濟日報 華南金控今年拚獲利，除專注銀行本業、擴大證券與產險的獲利比重，創投將是新投入的領域，如何布局頗受外界關注。華南金創投董事長張雲鵬昨（13）日表示，目前投資標的以電子、生技為大宗，占比約五成，而政府政策大力推廣的文創產業，今年將拉高投資比。 張雲鵬指出，隨著市場產業變化，今年除了持續投資生技外，在銀行董事長林明成次子、華南金創投副總林知佑的規劃下，將前進矽谷尋找有潛力的生技公司。同時，也計劃將目標瞄向與第三方支付有關的電子商務、傳產的精密機械，及節能環保等相關產業。 為響應政府金融挺文創政策，張雲鵬說，銀行今年對文創放款餘額目標為100億元，創投也以擴大投資文創來響應，占比將由18%大幅拉高至30%。 華南金之外，第一金創投同樣計劃投資生技與文創。第一金創投董事長許登耀說，今年除投資目標持續瞄準生技，也會拉高第三方支付、電子商務的比重，同時透過子公司的客戶群提供投資標的，再利用集團資源，以整合方式拉高創投獲利。 銀行卡友利率偏高 金管會要查 記者孫中英/台北報導/聯合報 金管會兩周後將全面金檢廿八家信用卡發卡銀行，預定兩個月內完成。金管會主委曾銘宗昨天說，若調降民法規定的借款利率上限，會讓部分借款人走入地下，但銀行應落實差別循環信用利率（差別利率）的風險訂價政策，若不落實，將暫停該銀行發卡。 金管會去年底專案金檢市場前五大發卡行（中國信託、國泰世華、花旗、玉山及台新），發現某家銀行有超過百分之五十的卡友，居然都適用百分之十五到廿的最高標利率。據了解，這家銀行是花旗銀行，但到昨晚截稿為止，花旗銀行未回應。 另外，金管會近期又接獲不少持卡人陳情，認為銀行業並未落實信用卡差別利率訂價政策。 曾銘宗表示，金管會發現，部分發卡行在毫無根據、毫無理由的情況下，調高持卡人的差別利率；有些銀行未依金管會要求，定期（每季）檢討差別利率，因此金管會決定全面金檢信用卡發卡行。 目前台灣共有卅三家發卡行，除了去底年已金檢前五大發卡行外，檢查局將在兩周後啟動對其他廿八家發卡行的金檢業務。 曾銘宗說，銀行局會在這兩天發文，要求所有發卡行確切落實差別利率風險訂價政策。他說，銀行不應該將大量卡友適用的差別利率，都訂在百分之十五到廿的最高標準。 曾銘宗指出，金管會強烈要求發卡行落實差別利率風險訂價政策，且必須定期檢視；若有銀行不積極落實該風險訂價政策，金管會不排除暫停該行的發卡業務。 卡債風暴後，金管會要求所有銀行，針對信用卡持卡人不能再提供單一（固定為百分之廿）的信用卡循環利率，須改依持卡人風險來訂價，即提供差別利率。根據銀行公會調查，目前各銀行信用卡差別利率最高百分之廿，但有三家銀行提供的最低差別利率低於百分之三。 先前，有立委主張修改民法第二○五條，將借款利率上限自百分之廿降到百分之十六，但金管會反對。 曾銘宗說，金管會顧慮，利率調降後，會有一些接受正規金融服務的客戶可能借不到錢，而轉入地下；以日本經驗為例，日本借款利率自百分之廿九點二，下壓到百分之十五到廿後，超過一半的貸金公司（融資公司）倒店，的確出現借款人走入地下的現象。 國定假日遇周休 擬可補假 記者孫偉倫/台北報導/經濟日報 明年因多個國定假日適逢周末，總放假天數為109天，比預定每年放115天假少了六天，內政部次長蕭家淇昨(13)日表示，研議修正相關辦法，可能朝未來國定假日若碰上周休二日，將可補假一天的方向，最快今年中可以拍板定案。 行政院人事行政總處日前公布，明年包含國定假日、周休二日的總放假天數共有109天，包括228、清明節、端午節、中秋節、國慶日等多個國定假日，都遇到周六或周日，加上農曆春節放假只有六天，與內政部預訂每年放假115天有差距。 蕭家淇表示，明年放假天數的確偏少，目前作法有二，一是修正彈性放假的規定，二是修正紀念日及節日實施辦法。蕭家淇說，內政部將參考鄰近及歐美各國的作法，並聽取各界意見，研議修正相關辦法，可能朝未來國定假日若碰上周休二日，將可補休一天的方向，但一切仍須修改「紀念日及節日實施辦法」，預訂年中後才會拍板定案。 目前國民黨立委吳育昇就提案立法明定，當放假日為周六時，其放假日提前至周五。當放假日為周日時，其放假日順延至周一。吳育昇認為，現行紀念日與節日是否放假或補假，常是由行政機關依特殊情況與民意壓力臨時宣布調整，往往造成企業與民眾反應不及，國家紀念日放假與否除了特殊性，也連帶牽涉到人民的權利、義務，應以法律定之。 不過，蕭家淇也說，若確定增加放假天數，未來就會固定放假，將廣泛影響企業生產、支出、行政效率、產業與報關等各層面，因此須聽取各界意見與討論，在年中公布明年假日前，再做最後決定。 此外，民進黨立委姚文智也擬定「國定紀念日及節日實施條例」草案，有意將春節假期固定休九天法制化，以促進觀光與消費，並紓解交通疏運問題。對此，蕭家淇表示，若春節固定休假九天，可能會發生全年放假天數增至118天的情況，因此需要再研議。 杜紫宸：產業整合 大陸當練兵場 記者林毅璋整理/聯合報 兩岸產業重複投資的狀況逐漸嚴重，這阻礙了產業前景。如何避免彼此不必要的競爭，以及善用中國大陸做為製造業系統整合的練兵場，是台灣業者的當務之急。 兩岸經貿談判規格應再提高，內容也要逐漸從貿易進入到產業合作層次。兩岸經濟合作協議（ECFA）下的兩岸經合會，雖設有產業合作工作小組，但經合會主要是大陸商務部副部長與台灣主管貿易的次長會晤，並非是主管產業的次長。 然而，待貨貿與服貿簽署後，兩岸經貿談判就已超過貿易層次來到產業合作層次，兩岸經貿定期會議應逐步提升至部長級，或至少加入主管產業的次長參與。 為避免兩岸產業重複投資的惡性競爭，兩岸智庫與公協會多次在非正式場合談到產業合作。對岸官員支持避免兩岸產業重複競爭，但也坦言若只用「行政約束」的道德勸說效果有限，無法遏止各省政府的招商與投資。 對方曾建議，若能有白紙黑字的正式協議或會議記錄，大陸中央就較有約束力。因此，我方也應認真思考推動相關協議的可行性。 像是5G、再生能源等通訊與電力產業，大陸市場可觀，但台灣企業過去多以製造零組件為主，且因內需市場小，缺乏系統整合能力，業者能處理的系統複雜程度能力有限。 因此，兩岸合作一方面可讓大陸藉台灣技術與人力提升相關產業標準建立的速度；另一方面台灣也可藉由在大陸試點的經驗，得到系統實際整合經驗與能力。 就像新加坡是彈丸之地，市場有限，卻積極與大陸合作，獲得經驗後去其他國家推銷產品，涵蓋面向已從科技業、製造業擴及到養殖業與文創產業。 台灣要做的，不僅是與大陸進行單一產品合作或生產，而是更為複雜的系統整合，如軟體加硬體的整合，融入服務業與製造業，包含產品的設計、製造、服務與營運等多元化的複合型產業，例如5G產業，就是包含IC設計、終端與系統製造、系統建置與營運等。 產業轉型若只在台灣做，就好比只是單兵作戰，沒有辦法到三軍整合的大規模作戰；這要靠大陸市場來整合練兵，否則沒有實際經驗，永遠就只能做零組件。 （本文由工研院知識經濟與競爭力中心主任杜紫宸口述） 壽險業海外併購 最快下半年啟動 記者孫中英/台北報導/聯合報 金融業前進亞洲雙管齊下。金管會主委曾銘宗昨天說，金管會除鼓勵「公公併」（公股銀行併公股銀行），讓公股銀行出現國家代表隊去打「亞洲盃」；還將修正保險法，放寬保險資金到國外併購銀行及保險公司，最快下半年大型壽險公司就能去海外併購。 曾銘宗去年上任就宣示，三到五年內，要讓台灣出現一到兩家區域性銀行，活躍於亞洲市場。昨天他提及這項政策時說，除鼓勵公股銀行積極整併，他發現民間其實走得更快。 曾銘宗說，推動該政策半年來，民營金融業已開始整併；保險局也已修正保險法，將開放國內的保險資金到國外去買保險公司或銀行。他表示，若保險法修正案能在六月完成立法，最快下半年就會有保險資金到國外去買保險公司和銀行。 曾銘宗指出，由於保險資金是保戶的錢，許多先進國家市場都禁止用保險資金併購，但部分東南亞國家仍無此規定。他說，金管會政策鼓勵保險業前進東南亞。 曾銘宗表示，保險業若購買這些國家的銀行或保險公司，將採個案審核，沒有單一持股或投資金額的上限，最好能取得主導權，但金管會也會控管業者在當地的曝險額度。 那些壽險公司夠格去國外併購？曾銘宗說，保險公司至少要有三個條件：做好事前評估、財務健全，對購買的標的（例如銀行）要有管理能力。 前兩大壽險公司、國泰及富邦人壽已在海外積極找尋標的。 •富爸爸又如何 經營職棒有錢不如有心 毫無疑問，中信和義大母企業都是「富爸爸」，然而經營國內職棒球隊，母企業有沒有錢，和最終是否能成功經營職棒球隊並沒有正相關，有沒有心和是否了解棒球產業才是。 •夢幻流感疫苗 公衛官員對萬能流感疫苗已經渴望多年，希望能有一個隨時可用、對些微突變株或完全出乎意料的病毒都能全面有效的疫苗。經過無數次失望之後，近期一些研究顯示，通用疫苗可能終將美夢成真。

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