2014年6月9日 星期一

聽長官的 沒錯! 政策做多 趨勢走多 您怕什麼?


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2014/06/09 第47期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團
本期焦點 聽長官的 沒錯! 政策做多 趨勢走多 您怕什麼?
營建寒冬提早來臨? 還有多少未爆彈挫著等?!
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聽長官的 沒錯! 政策做多 趨勢走多 您怕什麼?
作者/金晨曦
從過去長官們的談話來看,可得到的結論是:儘管不能確定台股漲到什麼時候或漲到哪裡,但未來絕對還有高點。
台股近期受到政府首長密集在公開場合喊多談話,以及歐美股市迭迭刷新歷史新高的激勵下,除外資法人積極買超台股外,連本土大戶、中實戶與散戶都慢慢歸隊進場,拉高這波指數站穩9000點大關。

在台股站回9000點後,上看萬點的聲音愈來愈多,不過從歷史走勢來看,9000點位階確實相對較高,市場不免居高思危,反映在走勢上就是行情在9000點上下呈現膠著;在成交量與融資餘額上,也都沒有出現指數創高後該有的激情,到底未來會怎麼發展,投資人無不高度關注。

對此,財政部長張盛和在立法院財政委員會受訪時指出,不對數字做預測,但台股數據部分、基本面、趨勢上看都是好的;金管會主委曾銘宗則表示經他多方查詢了解,主要為繳稅因素、財報公布前夕及烏克蘭有小狀況,但現在已慢慢恢復正常。

一搭一唱為台股抬轎

從以上長官們的談話來看,可以得到的結論就是:儘管不能確定台股漲到什麼時候或是漲到哪裡,甚至可能短線利空回檔,但未來絕對還有高點。這一點非常重要,因為如果現在就是高點,在操作上愈跌代表趨勢轉弱,就應該要愈做空;但如果未來還有高點,也許不用急於一時追高,但卻可以愈跌愈買,之後創高反而賺更多,代表著完全不同的投資邏輯。

釐清長官們談話背後的意涵之所以如此重要,主要是因為台股從學運開始,走勢就照著長官們的談話走,之後不論是哪種利空都可以立於不敗之地,官員出來大聲疾呼,往往都可以化險為夷。他們對媒體喊話時,態度宛若自己是股市的超級董事長,對上市櫃公司的獲利數字、成交量如數家珍,重點是行情也真的如他們所說的一直往上攀升。就連在財經委員會時,彷彿也是一搭一唱的為台股抬轎,由於離年底選舉不遠了,讓市場也不禁開始期待選舉行情。

在4月2日時,曾銘宗主委說:「沒學運,台股早就上9000點。」並拿出數據表示,因為太陽花學運,讓當時台股漲幅不到2%,相對香港、新加坡及韓國等地落後,並直言:「股市有沒有受到學運的影響,大家都心知肚明。」果然在整個學運期間,台股都被壓制在9000點之下,一直到4月10日學生退出立法院後,台股在4月23日才衝上9022點,開啟上攻9000點之路。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/6/6No.887】

 
營建寒冬提早來臨? 還有多少未爆彈挫著等?!
作者/賴宗裕
遠雄事件餘波盪漾,弊案內容會如滾雪球般擴大影響嗎?投資人接下來該怎麼看營建股?
端午佳節傳來遠雄企業集團董事長趙藤雄因桃園八德合宜住宅弊案遭收押禁見,6月3日集團股票包括遠雄建設、遠雄悅來大飯店與遠雄自貿港投資控股全部跌停,擔心弊案內容可能如滾雪球般擴大影響,林口A7、板橋浮洲合宜住宅、桃園航空城與桃園捷運概念股股價明顯弱勢,在檢調單位尚未釐清其他公共建設弊端真相前,可以預期相關個股股價將趨向弱勢整理。

參與建商受到質疑

涉賄被解職的桃園縣副縣長葉世文,曾任營建署長5年,現任內政部長已指示政風處會同營建署,徹查葉世文任內推動的林口A7合宜住宅、板橋浮洲合宜住宅等案,評選過程有無牽涉不法或查核機制有無漏洞,相關參與合宜住宅建商如:日勝生、名軒、皇翔、麗寶等公司需持保守看法,建議投資時點應待事件真相被釐清。

同時檢方也將擴大清查他在營建署長任內經手的其他重大標案,查明究竟有多少公共工程案涉弊,專業領域在承包公共工程的營造類股股價也將會受到波及,與政府公共工程無關的績優營建股有機會成為營建類資金避風港。

桃園縣政府取消與遠雄八德合宜住宅案,以基地面積2.12公頃(6439坪)、毛利率20%推估,此合作案破局將使每股資產價值減少0.84 元,但不影響今年獲利表現,遠雄今年完工建案預估約347億元,若以銷售率80%推估,預期營收約280億元,以毛利率39%計算,稅後淨利約為72億元,年增率約13%,稅後EPS 約為8.64元。

根據最新銀行清查結果,遠雄集團前10大債權銀行依序為土銀、合庫、彰銀、兆豐、台北富邦、開發工銀、台企銀、華南銀、台中商銀與上海商銀,基於考量社會觀感,所有大型公股行庫已決定凍結對遠雄集團的新融資,全面拒接遠雄聯貸、自貸等新申貸案,銷售中的建案將會受影響。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/6/6No.887】

 
 
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