中國人民銀行(大陸央行)研究局局長陸磊表示,當前大陸利率市場化已經到了最後一步。從存貸款市場情況看,完全放開存款利率上限的時機、條件已經成熟。
人行繼上月降準後,昨天起降息0.25個百分點(1碼),擴大存款利率浮動上限。陸磊在接受人行旗下報紙金融時報採訪時指出,減息(降息)仍是中性貨幣政策操作。
受降息利多激勵,滬深兩市昨天大漲都超過3%,合計逾280檔個股漲停。其中,上海股市創半個月來最大漲幅,收復4,300點關卡。
陸磊指出,降息會起到穩增長作用。他強調,在存款保險制度實施的情況下,全面取消浮動區間的微觀基礎和宏觀條件,已經基本具備。
陸磊強調,宏觀調控政策工具需要發揮「組合拳」作用,僅透過融資成本降低是不夠的,還需要形成融資的有效需求,以實現金融資源存量和增量的強化配置。
對於此次繼續推進利率市場化的時機和力道,陸磊認為,「存款保險條例」5月1日的正式公布,為存款利率浮動區間上限進一步擴大,甚至全面取消浮動區間將能提供機制保障。
他進一步分析,存款類金融機構定價行為,也對進一步推進利率市場化,奠定市場基礎;近期資料顯示,大陸國有和股份制商業銀行,在30%的存款利率上浮區間內,並未採取「一浮到頂」的做法。
陸磊指出,當前所謂「中國版QE」的說法,是建立在傳統貨幣政策工具失靈、缺乏操作空間的基礎上,與近期大陸貨幣政策量、價工具組合運用,具有較大餘地不符。
他說,此次降息與大陸解決地方債問題,也沒有直接關聯。降息是一種宏觀調控手段,更多考慮,經濟增長、物價、就業和國際收支等因素。
瑞銀最新報告預期,人行未來將繼續使用現有工具放鬆貨幣政策,預計今年內,或可能在第3季,至少再減息1碼,以將實際利率拉回至2014年平均水平。
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