陸生產物價大跌 製造業冷

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2015/03/11 第3400期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 兩岸財經要聞 陸生產物價大跌 製造業冷 易綱：物價指數 可維持正數 商情資訊 稅收優惠喊停 台商：別溯既往 淘寶效應 衝擊零售市場 陸前二月汽車產銷 增速放緩 滬日月光廣場轉型 3C店撤離 「一帶一路」遊福建 海絲、閩台雙主打 長實集團重組 今摘牌下市 陸股解碼／清潔能源題材 熱 港股導航／養老保健概念 夯 ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行 陸生產物價大跌 製造業冷 記者孫淑瑜／綜合報導/經濟日報 2月消費者物價指數（CPI）年漲1.4%，高於市場預期；生產者物價指數（PPI）年減4.8%，創六年最大跌幅。 大陸國家統計局昨（10）日公布2月消費者物價指數（CPI）年漲1.4%，高於市場預期；生產者物價指數（PPI）年減4.8%，創六年最大跌幅。分析人士認為，CPI上漲主要原因是春節因素帶動食品價格上漲，PPI降幅擴大，顯示製造業的冬天還在繼續。 路透指出，在國際大宗商品價格上升之際，PPI跌幅繼續擴大，反映大陸需求仍較低迷；就通膨數據來看，貨幣政策仍有寬鬆的必要和空間。 大陸國家信息中心宏觀研究室主任牛犁表示，2月受春節因素以及翹尾因素影響，CPI顯著回升，預計下個月仍會保持在年增率1.3%到1.4%左右；而PPI持續下降且跌幅擴大，顯示製造業的冬天還在繼續，經濟下行壓力仍大。 牛犁指出，中國傳統春節集中在1、2月，季節性因素往往成為擾動經濟數據的主要原因，若僅從物價數據看，貨幣政策仍有進一步鬆動的條件，畢竟經濟冷、物價漲幅低，然近期公布的PMI等先行指標又有反彈跡象，因此第1季的經濟形勢成為政策是否鬆動的重要標的。 2月CPI年漲1.4%，高於1月的0.8%和路透調查預估中值0.9%。 2月PPI年降4.8%，創下2009年10月來新低，且低於路透調查預估中值年減4.3%，連續36個月負成長。 國家統計局城市司高級統計師余秋梅稱，節日因素影響CPI年增及月增漲幅雙擴大。春節期間，鮮活食品需求增加，價格大幅上漲；且2月正值春運高峰，出行人數增加，交通、旅遊價格上漲明顯。 澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛指出，農曆春節效應，推升食物價格，但隨著節日效應逐漸消失，預料3月CPI可能重返1%左右。而製造業的槓桿化過程仍將持續，PPI很難由負轉正。 劉利剛認為，人行需進一步放鬆貨幣政策應對通縮風險。 易綱：物價指數 可維持正數 記者孫淑瑜／綜合報導/經濟日報 大陸2月CPI數據公布後，正在北京出席「兩會」的人民銀行副行長易綱表示，現時大陸消費者物價指數較低，但預期在可見的將來，指數仍會是正數。 一財網報導，易綱昨（10）回答媒體提問大陸通縮風險時說，中國CPI漲幅在可見的未來還是正數，相關部門也在密切關注，而日本及歐洲的經濟通縮風險更大。 易綱此前也曾回應媒體稱，人行正在研究是否存在通縮隱憂，CPI不會為負，但PPI可能還會有一段時間持續的壓力，有關通縮隱憂的話題可以討論，目前人行也正在研判這一問題。 對於如果出現通縮如何應對的問題，易綱稱現有的政策和已經推出的政策已有所考慮。 信報報導，興業銀行首席經濟學家魯政委在微博中表示，2月CPI上漲1.4%略高於預期，PPI跌幅擴大，與預測相符；此前進口大跌，其中，原油進口遠小於總跌幅，與大陸投資和製造業更密切的銅進口與總體跌幅相當，都反映大陸總需求乏力，通縮壓力不減。在降息調「官價」之後，還需降準以驅動「市價」下降。 魯政委分析，由於資本大量流出，境內的市場利率水平仍處於高位，人行需進一步加大力度為市場注入流動性，預期接下來的兩季中，人行將再降準100個基點，第2季還將再降低存款利率25個基點。 招商銀行指出，CPI和PPI一升一降，總體通膨形勢略顯迷離。不過，現在無法透過單月數據得出結論。 稅收優惠喊停 台商：別溯既往 記者詹惠珠／台北報導/經濟日報 大陸國務院《62號文》要求地方政府在3月底前清理各項稅收優惠已引起台商的全面恐慌，工總、商總、工商協進會等六大工商團體理事長聯合俱名，昨（10）日發文向大陸國家主席習近平陳情，希望法令不溯及既往，不要強制中止對台資企業的優惠措施。 工總理事長許勝雄昨天也致函給國台辦主任張志軍，懇請國台辦協助轉呈六大工商團體的陳情書給習近平。 許勝雄說，近日國務院發布的《國發﹝2014﹞62號》令，使得各地方政府臨時取消既有對台資企業的賦稅獎勵政策，對台商經營造成嚴重的衝擊，台商透過各種不同的場合向各工商團體陳情，因此六大工商團體雙管齊下，一是直接向中國最高領導人陳情，同時六大工商團體也會函請海基會透過兩會協商反映。 工總秘書長蔡練生表示，過去各地政府積極對外招商，各地領導有相當大的操作空間，當地政府因而提供給外商和台商各種優惠的條件，因此每一家企業爭取的稅賦、土地取得和建廠方式 各異，但現在中國內部要管理，要將過去給予台商的優惠通通取消，對台商造成嚴重的衝擊，畢竟當時會前往投資是以當時的條件作評估，六大工商團體希望中國政府能基於誠信原則，希望政策推動不溯及既往。 根據62號文，大陸各省級政府與有關部門要在3月底前，向大陸財政部呈交稅收等優惠政策的專項清理情況，最後上報到大陸國務院，文中通令，給企業的稅收優惠，從4月起由中央統一制定，未經國務院批准，都不能自訂財政、稅費優惠。 淘寶效應 衝擊零售市場 記者葉又瑋、簡威瑟／台北報導/經濟日報 瑞銀中國暨香港消費研究部分析師梁裕昌表示，淘寶的出現及大陸人民出國旅遊機會變多讓大陸消費者迅速的聰明化，從而影響了其消費習慣，並衝擊了大陸零售市場。 瑞銀昨（10）日發布研究報告指出，淘寶網上線後，消費者對於各項商品成本的瞭解更加深入，大部分的人在購物時皆會把淘寶網上同類型的商品售價做為參考，這對大陸原本的零售市場格局破壞力相當大，因為這導致許多廠商在訂定產品的價格時，必須把利潤壓得很低，方能禁得起市場（網購）的考驗。 另外一個原因是近年來大陸出國旅遊的人數越來越多，見識越來越廣，且會把大陸商品的售價與國外做比較，這樣的發展趨勢代表大陸未來零售業想要有高毛利越來越困難。 梁裕昌指出，如果廠商想要拉高產品價格只有兩種方式，其一是砸錢登廣告，藉由行銷手法建立自己的品牌形象，當消費者認同這個品牌時，商品的價格便有調漲的空間；而透過廠商自身的研發，創造一種全新且市面上沒有的商品則是另一種方式。 梁裕昌認為，假貨問題是未來大陸重要的觀察點，像淘寶之前掀起的真、假貨討論，象徵大陸消費意識抬頭，價格差距會讓消費者「感觸很深」，如果一名消費者在購物網站看到價格比市價低很多的商品，或是一眼就知道是仿冒品，下單購物是你情我願；但如果消費者付了與正版品一般的價錢，預期拿到的是正版商品，最後卻拿到假貨，這樣的問題就會衝擊大陸電子商務未來發展。 梁裕昌表示，大陸消費者對電子購物接受度提高，電子商務成長性強，未來在消費領域中，會持續有發展空間。 而在兩岸三地中，台灣人口數達2,300萬人、具市場規模，土地面積也不難建立完善的物流系統，最有發展電子商務的條件。 陸前二月汽車產銷 增速放緩 記者孫淑瑜／綜合報導/經濟日報 大陸汽車工業協會昨（10）日發布，今年前二月汽車產銷分別是391.91萬輛和391.29萬輛，比去年同期分別增長6.2%和4.3%，但增速卻下滑5.2和6.5個百分點。 今年前二月，大陸汽車產銷呈穩定增長，乘用車增幅比上年同期略有減緩，商用車降幅明顯。 搜狐汽車報導，1至2月，中國品牌SUV和MPV保持增長，中國品牌轎車市場占有率略有下滑。 新浪財經援引中汽協發言人陳士華表示，今年前兩個月的產銷量增速較去年同期下降5.2個和6.5個百分點，「降幅較大」。 中新社指出，值得注意是，今年以來，大陸新能源汽車呈現高速增長，前2月新能源汽車生產和銷售比去年同期分別增長2.8倍和2.9倍。 滬日月光廣場轉型 3C店撤離 記者賴錦宏／綜合報導/經濟日報 曾經依靠3C業起家的上海日月光廣場，在生意蕭條後正進行「大換血」，3C業態已逐步撤離。 第一財經日報報導，由於3C產品的實體店沒落，導致經營長年不佳，取而代之是拉升人氣的餐飲和兒童業，能否成功還待時間驗證。 報導指出，為改善生意，上海日月光廣場正轉型，將大量的服飾及3C業態調整撤離。 報導引述業界人士指出，「應該說日月光集團在3C業界的地位不低，然而有時候優勢也會變為劣勢」。日月光在3C業態很強大，但集團並不懂得商業運作，此前幾乎並未涉足過零售業，在上海開設日月光購物中心後，自然大量引入3C產品，卻在其他業態的招商布局上完全沒有概念，導致業態布局過偏，不夠平衡。 業界人士說，購物中心需要服飾、餐飲、體驗、兒童、娛樂等多種配合，還很講究主力店的引入，「這些都是日月光不太懂得的」。 RET睿意德商業服務部董事杜斌分析，日月光還有一個硬傷—動線，商場內好的動線可以引入客流增加消費額，反之降低客流影響生意。 日月光如此大體量，動線設計卻不科學，通常客人走著走著就沒了方向感，視野也不通透，流失客源。 日月光方面發現，3C業態已落沒，肯定要做減法，但餐飲這類聚集人氣的業態可以大量引入，因此重新招商，將3C和部分服飾去除調整後，由餐飲取代入駐，並配以目的性消費的兒童業態，增加家庭客源。 雖然市場供應突然放量會導致一些專案延遲開業，但零售物業市場的競爭日趨激烈是不爭事實，如此巨大供應量投放市場後，需要較長一段時間的消化。 「一帶一路」遊福建 海絲、閩台雙主打 大陸新聞中心／綜合報導/聯合報 福建省旅遊局表示，今年福建各地推出5個類別的200多項旅遊節慶活動，其中「海絲新曲」、「情滿閩台」尤為引人注目。 中新社報導，2015年是「美麗中國．絲路之旅」的主題旅遊年。作為海上絲綢之路的重要發祥地，福建在啟動建設21世紀海上絲綢之路核心區的同時，著力打響「海絲旅遊」品牌。 福建省旅遊局局長朱華表示，要主動融入「一帶一路」（絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路）建設，推進與「一帶一路」沿線國家和地區的旅遊合作，舉辦海上絲綢之路國際旅遊節等活動，打造海上絲綢之路旅遊核心區。 「海絲之旅」成為今年福建沿海城市旅遊節慶活動的主角。據介紹，福州的「海上絲綢之路國際旅遊節」、「泉州的房車露營萬里行海絲泉州．茶安溪」之旅、莆田的「媽祖海上絲綢之路攝影大賽」、漳浦的「海絲故里、星座傳奇——第二屆印象閩南沙雕藝術節」等海絲新曲旅遊活動將陸續登場。 與此同時，福建主打土樓、武夷山和廈門等清新福建國際品牌形象產品，加強在台港澳、東南亞、日韓和歐美等主要境外市場的營銷，持續在海上絲綢之路沿線國家和地區舉辦旅遊推介活動，進一步開拓國際市場。 去年以來，福建推出「21世紀海絲之旅」、泉州「海上絲路史跡遊」等旅遊項目，開通福建、台灣、香港、東南亞以及歐美等目標市場的國家和地區海上絲綢之路郵輪旅遊線路，著力打造「海絲旅遊」核心樞紐。福建省旅遊局也分別與寧夏回族自治區旅遊局、廣東省旅遊局簽訂合作協議，著手建立絲綢之路旅遊推廣聯盟，推進絲綢之路區域旅遊合作。 在「海絲」之外，「情滿閩台」是今年福建旅遊節慶主打的另一張招牌。福州馬尾、台灣馬祖隔海同慶新春的「兩馬同春鬧元宵」，已經拉開羊年閩台旅遊節慶活動大幕。其後，還有萬人遊「兩馬」、龍岩連城的「情侶馬拉松大賽」、泉州的「九日山仿宋祈風盛典」和「閩台對渡文化節」、南平的「武夷山．阿里山海峽兩岸角鬥士大賽」、寧德柘榮的「鴛鴦草場篝火晚會」等洋溢著濃濃閩台情的活動。 長實集團重組 今摘牌下市 記者蔡敏姿／綜合報導/經濟日報 長和系主席李嘉誠的旗艦企業長江實業集團上市42年，因重組即將摘牌下市，昨（10）日是長實最後一個交易日，終場逆勢小漲0.39%，收盤港幣153.1元（約新台幣628.9元），下周三改以「長和」掛牌亮相。 路透報導，長實與和黃為李嘉誠旗下的兩大金雞母，前者從事地產業務，後者是拓展國際舞台。今年初兩間公司宣布重組方案，由新成立的「長江和記實業有限公司」（簡稱長和）取代長實，繼續以「0001.HK」股票代號掛牌上市。 長實股價自1月9日重組計畫公布以來，累計上漲23%。 據重組計畫，下一步和黃將舉行特別股東大會表決重組，預計6月底前長和完成併購和黃資產、分拆長地上市的計劃，整個重組才算是結束。 報導援引AMTD證券及財富管理業務部總經理鄧聲興表示，最後一天交易日買入長實，除可收取年度末期股息每股港幣3.01元，還可獲未來將分拆上市的長江實業地產有限公司股票，對股價帶來支持。 投資者看好重組完成後的後續發展。鄧聲興表示，長和未來有可能會陸續分拆非地產業務如屈臣氏、歐洲的電信業務等上市，進一步釋放資產價值。重組計劃公布前長實的股價較資產淨值折讓約40%，此前累計漲23%，意味著未來長和的股價仍有10%至20%上升空間。 安本資產管理中國及香港股票投資部主管姚鴻耀表示，這次重組令長實與和黃的業務有更清晰的劃分，也是兩間公司的可持續發展計畫，有利於長遠發展。 李嘉誠於1950年創立長江工業有限公司，最初經營塑膠製品，隨後發展成一家具主導地位的香港物業發展公司；1972年以「長實」在聯合交易所上市，分別於1979年及1985年收購和記黃埔有限公司，及香港電燈集團有限公司。 40年來，長江集團的業務遍及全球各地，旗下上市公司包括長江基建、港燈、和電香港等。 陸股解碼／清潔能源題材 熱 余文耀/經濟日報 周二陸股表現分歧，上證綜合指數早盤開低震盪，午盤過後雖有券商、機場航運及自貿區概念股拉抬使大盤由黑翻紅；不過，尾盤賣壓湧現，指數再度回落，終場下跌16.34點、跌幅0.49%，收在3,286.07點。以中小型股為主的深成指數及創業板表現相對活躍，其中創業板指數再創新高，單日漲幅逾2.55%。 大盤年初以來就處於橫盤整理格局，短線指數表現空間不大，資金轉向推升深成指開低震盪走高、創業板續揚，這也代表市場資金動能充沛，使具政策利多之股本籌碼面較小的中小型股明顯受惠。 周二表現強勢族群主要集中在民航機場、網際網路、物流、國際貿易、食品安全、醫療器械等類股，銀行保險、手機支付等相對疲弱。 大陸官方日前再度降息，助長股市力道不若去年11月當時；不過，調整經濟結構仍將是新政府政策核心，貨幣放鬆將會持續，一連串措施讓經濟落底已有苗頭，對股市多頭走勢將有助益，需留意後續市場波動可能會加大，進場或加碼要注意進場時機。 此外，由於環保已被確認為主要國策，預估清潔能源比例將快速提高，也將是中長期可留意的政策改革題材。 （作者是復華大中華中小策略基金經理人） 港股導航／養老保健概念 夯 游金智/經濟日報 由電信服務及博奕類股昨日領跌恆生指數，港股連續第六日收黑，所幸公用事業及交通運輸類股逆勢上漲收斂跌勢，終場恆生指數下跌0.94%至23,896.98點，國企股指數收黑1.44%至11,507.63點。 2月消費者物價指數(CPI)較去年同期成長1.4%，高於前期及預期，其中食品價格漲幅較大，反應春節需求增加，但觀察生產者物價指數（PPI）持續下跌，反映大宗商品價格下滑，也顯示內需成長動能依然溫吞。- 預期隨著年節因素影響的消褪，CPI有機會再下滑至偏低水準，將有利於政府進行貨幣政策的調整。 兩會重要的議題之一是環保法的修訂，未來大陸環保投資需求約人民幣8至10兆元，現在投入比例四成不到，市場仍有龐大的發展潛力。 2014年大陸軍費支出規模已超過俄羅斯排名世界第二，但占GDP的比重卻僅2%左右，低於全球平均水準與多數軍事大國水準，未來成長空間可期。 科技類股仍是今年港股中表現相對突出的類股，預期與新成長、新政策相關概念的個股走勢可能較為活潑，一帶一路、國企改革、養老保健等產業都是接下來可密切留意之題材。 （作者為富蘭克林華美中國消費基金暨中華基金經理人） •這也看得出來！周星馳舊片有露點耶！ 一部周星馳的陳年舊片，竟被PTT的網友發現，電影裡竟然有露點鏡頭耶！PTT鄉民們都很佩服這位網友的火眼金晶，這種一閃即逝連一秒都不到的畫面，竟然還可以被找出。 •油價時而上漲、下跌，是誰在背後掌控？ 油價在半年間大幅下跌超過一半，有分析認為，在供需關係之外，國際間的力量才是支配油價的最大主因。各大油企亦在這次大跌浪中受到打擊，未來會否重蹈60年代低油價時代的舊路，掀起併購浪潮？

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