法說會開跑！除了各公司公布第3季財報之外，國內、外產業大老對景氣的看法更是重頭戲，因為，這是對第4季甚至明年第1季展望的風向球，雖然重量級公司的第3季營收、獲利的確不錯，不過到底能不能延續到第4季？讓我們來好好地看看，從美股看到台股，看看在法說會中，大老們到底說了些什麼？能不能看出景氣的端倪？
蘋果i7拉貨強勁
講到美國科技股的大老，當然就一定要先來看「蘋果」，最新一季財報營收469億美元、這數據要比去年同期下滑9%，獲利下跌19%被外界形容為近10年來最慘，主因中國手機崛起讓iPhone6S銷售量下滑，接下來得看iPhone7的威力大不大。不過，執行長庫克表示，對iPhone7、Apple Watch及Apple Store等相關網路服務大幅成長24%感到樂觀，對下一季財報的看法是，在新產品推出下，營收會大幅成長至760∼780億美元，高於市場預期，雖然大中華市場年度營收下滑30%，但仍看好隨著中國4G覆蓋率的普及，本季將重返成長軌道，在三星電池問題和iPhone7開始明顯貢獻下，蘋果下季營收可望大幅成長62∼66%，並認為印度將成為下一個大幅成長的市場。
這代表著第4季相關蘋概股的拉貨力道應該很強，相關族群如鴻海、大立光、台積電、可成、鴻準可直接受惠。
至於「英特爾」可就沒那麼樂觀了，下一季營收預估只有157億美元，要比上季下滑1億美元，主因廠商在年底旺季前已提前下單，但PC後續成長動能不足，因此會有晶片庫存需要去化，所以執行長看法保守，財測展望也不敢太樂觀，市場預估也將影響華碩、宏�痋B電子5哥的需求力道，國內PC族群恐在第4季進入淡季。
「應用材料」則是看好OLED未來發展，尤其是AR、VR、也就是擴增、虛擬實境應用出現，加快業界對OLED的發展需求，未來手機、平板、NB、TV等都將用到。
特斯拉看好第4季
另外，晶圓代工進入7nm世代製程，及中國進軍晶圓廠，預期未來5年將設立13座晶圓廠，還有智慧車、無人車、3D NAND的發展，這些動力都將推升半導體與顯示器的成長。應用材料自然也受惠，且更進一步的調升下一年度的EPS預估，從2.45美元升至3.17美元，顯然看好這些產業的發展。
至於股價創16年新高的「德儀」，在原有的電子產品外，汽車與工業晶片相關客戶出貨量也增加，因此最新一季的營收大幅成長7%，來至36.8億美元，而下一季的預估為31.7∼34.3億美元，也符合目前在淡季的預估，公司看好未來類比式晶片，尤其是車用電子、物聯網、機器人、AR/VR等應用。
「特斯拉」最新財報翻紅，為近3年首度轉虧為盈，公司看好第4季將持續獲利，下半年出貨5萬輛電動車的目標不變。展望2017年，預購熱烈的平價Model 3，在下半年將會開始交車，不過，特斯拉股價可能漲多回檔，創下8個月來的低點，因此，國內相關廠商如和大、貿聯-KY、凡甲、皇田、為升、勝麗及同致等個股，股價跌勢也都相當深，看來需要先拉回整理後，再尋求下一波的上漲動能。
【完整內容請見《非凡商業周刊》2016/11/4 No.1013】
2016/11/07 第171期 | 
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